Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站 为了上车SpaceX，华尔街准备先卖掉Mag 7！

约 10 天前，一架喷涂 SpaceX 象征的专机快要 200 名来自华尔街顶级基金的投资者再行泽西纽瓦克送往得州南端，进入为期数日的高管路演。据参与者自满，飞机东说念主满为患，无法容纳系数想登机的东说念主。

马斯克旗下这家火箭与 AI 公司的大型 IPO，正在迫使基金司理们作念出一系列连锁有筹划：先详情想要若干 SpaceX 股份，再估算推行能拿到若干额度，然后动用现款或抛售握仓筹资，终末在新股纳入后从新均衡组合。而 SpaceX 一向上市，瞻望将径直置身各人市值前十，潜在估值高达 1.5 万亿好意思元。

值得看重的是，SpaceX 旧年在收购 xAI 后录得 49 亿好意思元净损失并耗尽大宗现款，其增长主要系于尚未罢了营业化的各人最盛大的运输火箭技俩。

卖什么？Mag 7 首当其冲

多位投资者暗意，最可能被减握的等于 "Mag 7" —— Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉。这七大巨头本年一度承压，但 4 月强劲反弹，彭博 Mag 7 总答复指数当月高潮 14%，年内涨幅约 2%。

处理着 120 亿好意思元 T. Rowe Price 科技基金的 Tony Wang 直言，他想考 SpaceX IPO 的买卖有筹划 " 是在 Mag 7 的语境下 " 进行的，中枢考量是 " 哪个风险调遣后答复最大 "。Wang 的最大握仓包括苹果、英伟达和博通，Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站但他不肯自满具体的调仓野心，只暗意其他基金司理可能会从这类大市值、高流动性的概念中减仓。

另一个结构性成分是基金的行业连合度放置。科技股现在占大盘成长型基金握仓的约三分之二，SpaceX 的加入将进一步推高这一比例。部分基金若要买入 SpaceX，必须相应削减现存科技握仓。此外，也有基金司理在商议减握 SpaceX 径直竞争界限的概念，如传统航空航天与国防板块。

税务成分雷同在考量之列。近期着落的科技股是 " 税收损失收割 "（tax-loss harvesting）的梦想概念——微软自旧年 10 月高点以来已着落约 25%。

被迫与主动的博弈：谁的压力更大

资金握续流入被迫型指数基金、流出主动处理基金的大趋势，让这场筹资博弈愈加复杂。指数基金在 SpaceX 被纳入指数之前不会买入，而正在遭逢赎回的主动处理基金司理照旧在卖股搪塞赎回——淌若还想参与 SpaceX IPO，抛售压力只会更大。

高盛上周敷陈指出，历史上大型 IPO 前好意思国共同基金频繁会进步现款比例，但本年尚未出现这种情况。不外高盛也领导，大型 IPO 频繁不会对大盘股领会产生显赫冲击。

特斯拉的握有者濒临迥殊的抉择。Gerber Kawasaki 的 Ross Gerber 处理着 40 亿好意思元基金，他以为 SpaceX IPO 将促使投资者抛售特斯拉股票。" 很多特斯拉投资者想领有 SpaceX，他们会卖掉部分特斯拉来买 SpaceX。" 特斯拉本年已因电动车销量不足预期着落 11%。Gerber 本东说念主已握有 SpaceX 股份，野心在 IPO 后尽早出售部分仓位，他以为公司估值应低于现在 1.25 万亿好意思元的私募估值。

公开市集投资者的强劲需求，也可能让 SpaceX 现存鼓励受益——他们有望在频繁的六个月锁如期之前得回提前出售股份的契机Z6·尊龙凯时「中国区」官方网站，但具体本事和范围尚不解确。